Curso de Iniciación al Análisis Financiero de la Empresa

Figura en el pasivo del balance y está compuesta por los distintos recursos financieros que posee la empresa en un determinado momento (y que sirven para la adquisición de los activos).

El pasivo o conjunto de fondos de los que dispone la empresa está formado por:

• Recursos propios: donde incluiremos las aportaciones realizadas por los propietarios de la empresa (capital) y los beneficios no distribuidos a éstos (reservas).

• Deudas: recogerán los capitales prestados por los acreedores financieros (bancos, cajas, obligacionistas, proveedores, etc), bien sean a corto plazo o a largo plazo.

Los recursos financieros de las empresas pueden clasificarse según numerosos criterios:

A. Según el horizonte temporal:

• Capitales permanentes: formados por los que tienen un vencimiento mayor a un año (recursos propios y deudas a largo plazo)

• Pasivo corriente: donde encontraremos aquellos capitales que tienen un vencimiento igual o inferior a un año (deuda a corto plazo).

B Según la propiedad:

• Recursos ajenos: el que debemos devolver porque no es de la propia empresa (deudas).

• Recursos propios: compuestos por el capital, los beneficios no distribuidos y el beneficio del ejercicio.

C. Según el origen:

• Financiación interna: procedente de la propia empresa ya que es ella la que la genera. También responde al nombre de autofinanciación y está formada por las amortizaciones (gasto que recoge el desgaste del inmovilizado) y las reservas (beneficios retenidos).

• Financiación externa: procedente del exterior de la empresa, de los mercados financieros, ya sean de capitales (a largo plazo: capital y deuda a largo plazo) o monetarios (deuda a corto plazo).

Vamos a ahondar en todos estos conceptos en temas posteriores y veremos también que importancia tiene su conocimiento y análisis para la solvencia de la empresa.

La estructura financiera

Figura en el activo del balance, y refleja el empleo de los fondos obtenidos que figuran en el pasivo. Es el conjunto de inversiones que realizamos para llevar a cabo la actividad productiva de la empresa.

Siguiendo un criterio de permanencia podemos clasificar los activos en dos grandes grupos:

• Activo no corriente o inmovilizado: son la inversiones que permanecen en la empresa más de un año. Participan de manera duradera en la explotación de la empresa y se van recuperando por medio de las dotación a la amortización anual en un fondo acumulado que toma el nombre de amortización acumulada (maquinaria, mobiliario, elementos de transporte...).

• Activo corriente: Son los bienes y derechos con duración inferior o igual al año de forma que se renuevan constantemente y generan liquidez en poco tiempo.

La estructura económica

Consiste en la planificación funcional del área financiera de forma que no se realiza como algo aislado sino interrelacionada con la propia planificación estratégica de la empresa.

La planificación financiera es aquella parte de la planificación general que presta una atención especial al aspecto financiero de la empresa.

Las etapas de la planificación financiera son las siguientes:

• Fijación de objetivos financieros: tanto a corto plazo como a largo.

• Concretar normas de actuación financiera: marcar restricciones financieras, saldos mínimos de tesorería, financiación a clientes, etc.

• Tomar decisiones y ejecutarlas.

• Evaluar y controlar el resultado de las decisiones.

La planificación financiera

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